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南方基金杨德龙:市场下跌空间有限美高梅4858官

2019-10-20 22:48

  证券时报记者 方丽

  ⊙记者 婧文 ○编辑 张亦文

  近期市场继续震荡调整,房地产、煤炭等板块跌幅较大,同时政策面依然偏紧。南方基金首席策略分析师杨德龙表示,整体来看,通胀仍在高位运行,经济增速小幅回落,政策仍然偏紧,未来市场将继续呈现震荡格局。

  前期多数基金预判今年通胀为“前高后低”,而这一预判在部分基金经理看来,或许面临修正的可能。对未来通胀的演绎,基金目前分歧开始拉大。但就未来市场走向总体的判断上,基金并不悲观,认为下跌空间有限,仍以箱体震荡为主。

  对于通货膨胀情况,杨德龙表示,4月份蔬菜价格大幅回落,带动CPI同比回落,但是非食品价格涨幅超出市场预期。受到海外大宗商品价格的大幅回落影响,PPI回落幅度较大,输入性通胀压力有所缓解。随着货币从紧对总需求和通胀预期的影响逐渐显现,对CPI上涨的抑制作用有望在三季度体现,通胀见顶,政策紧缩的压力也将缓解。

  南方基金杨德龙认为,受到海外大宗商品价格的大幅回落,PPI回落幅度较大,输入性通胀压力有所缓解。随着货币从紧对总需求和通胀预期的影响逐渐显现,对CPI上涨的抑制作用有望在三季度体现,通胀见顶回落,政策紧缩的压力也将缓解。

  央行再次提高存款准备金率,对此杨德隆表示,此举短期内降低了加息的预期,且4月出口增速超预期,顺差114亿美元,一定程度上加大了基础货币对冲压力,流动性相对过剩的局面难以根本扭转。

  整体来看,杨德龙认为,近期A股市场依然运行在三个月以来的箱体震荡格局中,并没有形成单边上涨或者下跌的趋势。随着成交量的连续萎缩,杀跌盘已经明显减少。短期看,市场仍然延续弱势震荡格局,考虑到当前市场整体估值水平处于历史底部,下跌空间有限,重点挖掘二线蓝筹股的投资机会。

  整体来看,近期A股市场依然运行在3个月以来的箱体震荡格局中,成交量的连续萎缩,杀跌盘已经明显减少。短期看,市场仍将弱势震荡,当前市场整体估值水平处于历史底部,下跌空间有限,重点挖掘二线蓝筹股的投资机会。

  而鹏华基金指出,未来影响通胀的因素来自如下几个方面: 一是货币因素:2009年新增1.4亿贷款、2010年货币比较充裕,要想迅速扭转过大的存量货币,只能是过度紧缩;考虑到对经济的负面影响,政府不会这么做,只能是通过经济发展来慢慢消化。

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  二是食品因素:前期政府抑制食品引发的通胀仅限于流通领域,对于生产领域,政府也希望通过食品价格的上涨,提高农民的收入水平。而且,由于劳动力成本的上升,食品价格具有刚性。

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