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2012中国半导体照明产业中坚力量增强美高梅集团

2019-11-23 14:59

LED行业基本概况分析:定义、特点优势、正处快速替代阶段

2012年,我国半导体照明应用领域的整体规模达到1520亿元,整体增长率达到24,是整个产业链上增长快的环节,但受到产品价格较大幅度降低的影响,增速也成为近几年低。2012年行业洗牌加速,企业间被动或主动地并购整合已是大势所趋,出现了强者越强的局面。从企业的规模来看,2012年,产值超过1亿元的企业数量增长13,半导体照明产业发展的中坚力量有所增强,有利于半导体照明行业的可持续发展。从数据发展中,我们可以看到2012中国半导体照明的哪些产业特点? 数据:2012年我国LED照明产业规模达1920亿元 2012年,我国半导体照明产业整体规模达到了1920亿元,较2011年的1560亿元增长23,增速有所放缓,成为近几年国内半导体照明产业发展速度低的年份。其中上游外延芯片、中游封装、下游应用的规模分别为80亿元、320亿元和1520亿元。 2009年以来各公司对于MOCVD的投资在2012年继续实施,虽然部分企业大大缩减了预期投资,但2012年MOCVD设备仍然有较大的增长。2012年国内新增MOCVD260余台,使国内的MOCVD总数达到980余台,在区域分布上主要集中在江苏与安徽两省,占到了总数的48。 2012年,国内企业芯片营收增长23,达到80亿元。2011年,国内GaN芯片产能利用率在50左右,全年产量仅为1150亿颗,产量增速为63,远大于产值增速。整体来看,芯片的国产化率达到72,在照明应用方面也取得了较大进展,特别是中小功率照明应用国产芯片的竞争力逐步显现,虽然照明用芯片市场占有率仍然较低,约为25左右,但与2011年17相比,有较大增长。 2012年,我国LED封装产业规模达到320亿元,较2011年的285亿元增长了12,产量则由2011年的1820亿只增加到2410亿只,增长32。从产品结构来看,SMDLED封装增长为明显,占到整个LED器件产量的50左右,已经成为LED封装的主流产品。 照明应用产品产值增长40,以28的市场份额继续成为市场份额大的应用领域。LED照明灯具产品产量超过3亿只,国内市场需求快速提升,产品出口比例有所降低,为56;背光应用增长32,占整个应用领域产值的19;为成熟的景观应用在2012年增长有所放缓,为19,在整个应用产值中的比例为22,较2011年有所降低;LED显示屏增长率有所放缓,在应用产值中的占比降到13。 趋势:2012年我国半导体照明产业特点 1、整体投资金额大幅降低,投资结构明显改变 根据各公司公开发布的投资规划,2012年整体投资额大幅减少,仅为2011年的50左右。而从投资结构看,外延芯片的投资占比明显下降,由2011年的52降至2012年的10。而应用投资占比大幅提升,由2011年的20上升到至2012年的48,从而成为半导体照明投资为集中的产业环节,其中大部分投资集中在照明应用领域。封装投资也由2011年的6提升到2012年的20,封装产业也在持续扩展之中。无论是从投资规模还是投资的领域来看都比之前趋于理性。随着投资结构的调整,我国在应用领域的竞争优势也将更加突出,有利于我国半导体照明综合竞争力的提升。 2、LED行业整体利润合理下降,但仍高于电子行业平均水平 近两年,我国LED行业也受到了经济低迷的冲击,订单减少,利润下滑,一些企业减产、停产甚至关门,对行业的发展造成一定影响。同时,虽然产品销售数量快速增加,但销售收入却未同步增长,企业的利润空间逐渐减少。据CSA不完全统计,2010年毛利率超过30的企业占一半以上,而2011年只有约27,2012年这一比例更是下降到约四分之一。从企业毛利率集中的区间来看,2010年企业毛利率的集中区间为30-40,2011年为20-30;2012年为10-20。 不同产业链环节的盈利水平有所不同。其中,上游环节的平均毛利率高。CSA的调研数据表明,2012年,上游企业的平均毛利率集中在20-30,中游企业集中在10-20,而下游企业的集中在15-25。 目前已有19家主营LED业务的企业上市,另外还有德豪润达、京东方、同方等涉及LED业务的上市公司有50余家。CSA对上述19家主营LED业务的上市企业以及LED业务占比较多的德豪润达共20家企业以及电子行业的2012年三季报数据进行了对比分析。数据表明,2012年前3季度,LED行业营收增长率以及毛利率均高于电子行业和A股市场总体平均水平;同时三者的盈利水平均有所下降,从净利润同比增长率来看,LED行业的下降幅度略大于电子行业平均水平。而且这20家LED企业的净利润全部是正,并没有亏损。 3、产品价格持续下降,降幅有所加大 2012年,国内LED企业产量增幅远大于产值增幅,LED产品的价格继续下降,各类产品的价格降幅在20-40之间。其中芯片和器件的平均价格约下降20-30,而应用产品约下降25-40左右。特别是有些LED灯具的价格有显著下降,如球泡灯、筒灯、直管灯降幅都约在30,而平面灯下降超过40。价格下降的原因主要有以下:一是技术水平的提升;二是规模化生产效应;三是市场竞争的加剧促使企业不断降价以开拓市场。 4、在价格下降和政策鼓励的推动下,照明和背光市场渗透率提升超过预期 2012年,我国LED应用产品的市场渗透率进一步提升,特别是在背光应用领域有大幅增加。我国大尺寸电视LED背光源的市场渗透率从2011年的30左右达到2012年的60以上。而随着LED照明产品财政补贴等支持应用端的政策密集出台以及照明产品价格的大幅下降,LED通用照明的市场渗透率也有较快提升,从2011年的1左右增加到2012年3以上。这种变化在商业照明领域尤为突出。由于商业照明除照明需求外,更注重气氛的营造,而且对价格不敏感,同时用电时间长,投资回收期短,具有良好的经济性,因而成为目前国内LED照明渗透率增长快的细分市场。CSA调研分析,2012年LED在商业照明领域的渗透率超过5,商照中常用的一些灯具类型如LED筒灯、射灯、直管灯等渗透率增长较快。 5、整体产业集中度仍有待提升,龙头企业对产业发展的影响力不断增强 2012年我国半导体照明产业的集中度仍处在较低的水平,除封装环节前10名企业产值略有上升外,外延芯片及应用企业的集中度都有所降低。 随着前几年投资的外延芯片企业逐步形成产能,外延芯片企业的产业集中度(前10名企业产值占比)有所降低,行业竞争格局并未如期望的那样发生明显变化。封装环节由于龙头企业的积极扩产和中小企业表现不佳,产业集中度由2011年的15.4提升到16.8,有小幅提升;在应用领域,由于2012年半导体照明产业的投资重点转向下游应用,特别是大批企业进入LED照明领域不仅使应用环节的竞争日趋激烈,产业集中度也随之被拉低,由2011年的6.2降至5.7。

LED(Light Emitting Diode)是一种能够将电能转化为可见光的固态的半导体器件,它可以直接把电转化为光。由于LED具有使用寿命长、耗电量低、材料环保等诸多优点,未来将逐步替代白炽灯和荧光灯。目前,LED行业行业渗透率在30%-40%区间内,这几年仍处于快速替代阶段。随着中国中产阶级的崛起和消费升级,照明需求远未到顶。

LED行业产业链分析:上中游整合基本完成,下游竞争激烈

LED产业链上游是LED芯片行业。自2009年开始,政府对企业LED芯片企业进行大力补贴,资本纷纷涌入,导致上游产能过剩,LED芯片价格持续下降。经过几年激烈的竞争,LED芯片行业集中度逐渐提高,主要厂商三安光电、华灿光电等占据了国内75%以上的份额,行业整合基本完成。

LED产业链中游是LED封装行业。和上游一样,LED封装行业也由于产能扩张经历了价格战,部分中小厂商被淘汰,行业集中度逐渐提高,行业整合趋于完成。目前国内封装行业的主要厂商有木林森、亿光、国星等。

LED产业链下游是LED应用行业。LED应用行业市场空间较大、门槛较低,再加上近几年中上游的价格战,导致下游企业数量较多,目前市场正处于完全竞争阶段。目前国内LED应用行业的企业主要有LED通用照明行业的欧普照明、雷士照明、阳光照明、佛山照明、三雄极光等,LED显示屏行业的利亚德,LED汽车照明的星宇股份等。

LED行业产业链分析情况

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资料来源:前瞻产业研究院整理

2018年中国LED行业市场规模接近6000亿

我国LED产业开始于上世纪60年代末,由于当时应用领域较少,产业发展较为缓慢,主要以科研院所或具备科研院所背景的企业所主导,产业化能力较为薄弱。进入21世纪,由于我国宏观经济持续增长,国家产业政策的扶持,以及LED技术的不断突破,国内LED产业发展迅速。

据前瞻产业研究院发布的《中国LED行业市场竞争分析及企业竞争策略研究报告》统计数据显示,2006年包括LED外延芯片、LED封装及LED应用在内的LED产业整体市场规模仅仅356亿元,2012年中国LED行业市场规模已增长至1590亿元,同比增长37.07%。2013年中国LED行业市场规模突破2000亿元,2015年中国LED行业市场规模接近4000亿元。截止至2017年中国LED行业市场规模增长至突破5000亿元,达到了5320亿元,同比增长16.25%。2018年中国LED行业市场规模达到5985元,同比增长12.5%,2006-2018年年均复合增长率高达25%。预计未来,中国LED行业市场规模将继续保持较高的增长速度。

2006-2018年中国LED行业市场规模统计及增长情况

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数据来源:前瞻产业研究院整理

从行业产业链的产值分布来看,LED产业链主要价值量在LED应用环节:据统计,2017年我国LED应用产值占比约为81%,LED封装市场占比约为16%,LED芯片产值占比约为3%。

2017年中国LED行业产业链产值占比分布情况

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数据来源:前瞻产业研究院整理

日欧美主照明,台韩主背光,国内主景观

目前,全球LED区域特征主要表现为:日欧美主导照明市场,台韩领先背光市场,国内供应景观市场。我国LED起步较晚,大多厂商从下游封装起步,逐步进入上游外延片生产。由于上游衬底、外延材料及中游芯片制备具有资本、技术密集的特点,进入门槛较高,而下游LED封装和应用领域对资本、技术要求相对不高,进入门槛相对较低,目前国内LED上中游企业较少,使得外延片和芯片行业产业集中度较高,而涉足下游封装及应用领域的企业较多,但形成规模效应的企业较少,产业集中度较低,竞争相对比较激烈。

由于国内人力成本相对发达国家较为低廉,且政府出台较多LED产业优惠政策,近年来国外大型LED厂商纷纷来中国投资设厂,国际封装产业逐渐向国内转移。

全球LED行业市场区域竞争格局分析情况

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资料来源:前瞻产业研究院整理

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